Стоит ли хоронить рубль?

Неделя на российском валютном рынке началась с достаточно сильного падения рубля, причем как к доллару, так и к евро. Стоит ли поддаваться панике и ждать нового витка девальвации?Прежде всего стоит отметить, что по большому счету единственным фактором падения рубля выступает дешевеющая нефть, причем дешевеющая, надо сказать, очень стремительно.
В котировках рубля не было учтено падение «черного золота» в пятницу вечером, поэтому открытие торгов прошло сразу значительно выше уровней предыдущего закрытия. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что для того, чтобы понять, как глубоко может упасть рубль, нужно спрогнозировать, насколько низко может упасть нефть. Здесь снижение котировок идет пока просто без остановок, баррель смеси Brent теряет по состоянию на 16:00 по московскому времени почти 2% и торгуется на отметке $53,53.

Можно много говорить о том, что на рынке нефти сейчас серьезный избыток предложения и снижать уровень добычи никто не собирается, но нефть пока еще финансовый актив, и его цена определяется крупными финансовыми игроками.
Вот тут и начинаются сложности, поскольку ответить на вопрос, зачем им играть на понижение и до каких уровней они планируют продавить котировки, затрудняются даже самые опытные эксперты. Экономический обозреватель Григорий Бегларян вообще привел нестандартный пример, который в конечном счете дает еще больше вопросов, чем ответов.
Спрашивается, каким образом можно давать такие ценники на реальные активы. Так, например в 1998 г. роскошный дом в Великобритании продавали по $54 млн, а сейчас уже по $547 млн (данные приводит одна из компаний, специализирующихся на Luxury-недвижимости). Еще один пример: эксклюзивный дом в Ламбурдини в 1998 г. стоил $750 тыс., а сейчас уже $9 млн. Григорий признает, что сегмент Luxury — самый настоящий пузырь, что наглядно демонстрирует, насколько упала стоимость фиатных денег, но он не понимает, почему при этом реальные активы — сырье — падают в цене. Неопределенности добавляет и тот факт, что раньше сырье падало на фоне укрепления американского доллара, но сейчас индекс доллара к корзине шести основных валют снижается, причем уже несколько сессий подряд.
Нельзя не отметить, что близится конец месяца и его закрытие имеет большое значение с точки зрения технического анализа.
Любопытно, что до конца месяца состоится еще одно важное событие — заседание Федеральной резервной системы. Сегодня издание The Wall Street Journal опубликовало статью, в которой сообщается, что в сентябре Федрезерв уже точно поднимет ставку, а на ближайшем заседании в среду об этом будет объявлено официально. Так ли это или это очередная манипуляция общественным мнением, до среды мы вряд ли узнаем. Но если ставку действительно поднимут, то это по идее вызовет очередной виток спроса на американскую валюту и падение сырья. В таком случае американская нефть марки WTI имеет все шансы очень сильно упасть, и что тогда будет делать сланцевый сектор Америки, тоже остается загадкой. Оптимизма, откровенно говоря, немного, но с уверенностью говорить о том, что рубль вместе с нефтью отправились в свободное падение, пока преждевременно. Банк РоссииПоскольку рубль падает из-за снижения цен на нефть, ждать от центрального банка каких-то решительных действий не стоит, к тому же в бюджете говорилось о цене в $50 за баррель и курсе рубля к доллару на уровне 60 руб.
Другой вопрос, что ЦБ еще в мае дал рынку сигнал, когда начал скупать валюту в резервы. В остальном вряд ли при текущих условиях в планы ЦБ входит сдерживать ослабление рубля, пусть даже здесь есть риск повышения инфляционных ожиданий и возникновения паники на рынке.