Деятельность основных банков

Хотя федеральные регулирующие органы были довольны, что им удалось закрыть глаза на субстандартное кредитование в тог период, когда они на самом деле были от него не в восторге, сохранялся риск, что регуляторы штатов могут попытаться положить конец такому положению дел. В 1999 году в Северной Каролине был принят закон «О хищническом кредитовании» (Predatory Lending Law), наложивший на дорогие (субстандартные) ипотечные кредиты ряд ограничений, такие как снижение возможностей для так называемого кредитного перекидывания (формы злоупотребления на кредитном рынке, при котором кредитор побуждает заемщика через несколько лет рефинансировать заем и взимает при каждом таком рефинансировании повышенные комиссионные) и штрафования заемщиков за досрочное погашение. В 2002 году в Джорджии был принят закон о честном кредитовании, в котором устанавливались аналогичные ограничения. Агентство Standard & Poor’s отреагировало на это заявлением, что оно не будет присваивать никаких рейтингов займам, регулируемым в соответствии с положениями закона Джорджии о честном кредитовании, если эти займы будут использоваться для секьюритизации; если аналогичные законы были бы приняты по всей стране, это привело бы к остановке конвейерной линии, используемой для секьюритизации субстандартных ипотечных кредитов.
Однако на помощь отрасли пришли федеральные регулирующие органы, контролировавшие деятельность основных банков, которые постановили, что регулирующие нормы, принимаемые штатами, по приоритету уступают федеральным регулирующим нормам. В августе 2003 года ОСС постановило, что региональное (на уровне штата) регулирование приемов кредитования не распространяется на национальные банки, что сузило сферу применения закона Джорджии о честном кредитовании, и продемонстрировало, что право регулировать кредитную деятельность учреждений, зарегистрированных на федеральном уровне, предоставлено только федеральным регулирующим органам. За этим решением последовало письмо главного юрисконсульта ОТС, в котором был сделан вывод, что федеральный закон имеет верховенство как над законом Джорджии о честном кредитовании, так и над законом Нью-Джерси о защите домовладельцев от 2002 года. (Позже, в 2003 году, ОСС также указало вторичное место закона Нью-Джерси, а в январе 2004 года вообще освободило национальные банки от действия региональных законов, регулирующих ипотечные кредиты.)
Преимущественное право — правовая доктрина, при которой считается, что определенные области, регулируемые федеральными органами власти, не могут регулироваться штатами, даже если штаты хотят принятия более строгих требований, чем те, которые предусмотрены федеральными регулирующими органами.