Серьезный удар
В верхней части списка пожеланий, имевшихся у крупных коммерческих банков, стояла отмена закона Гласса — Стиголла, что им удалось в конце концов сделать в 1999 году. К этому времени положение о разделении банков на коммерческие и инвестиционные уже было в значительной степени ослаблено рядом действий Федеральной резервной системы, что позволило коммерческим банкам через свои дочерние компании заниматься андеррайтингом многих видов ценных бумаг. К тому же деривативы, новое направление бизнеса в этом секторе, в целом не подпадало под действие положений закона Гласса — Стиголла, и поэтому такие коммерческие банки, как Bankers Trust и JP Morgan, одними из первых стали действовать на этом рынке.
В 1996 году ФРС нанесла серьезный удар, направленный на дерегулирование, позволив дочерним компаниям банков получать до 25 процентов своих доходов на операциях с ценными бумагами, увеличив это пороговое значение с прежних 10 процентов. В том же году ФРС внесла серьезные коррективы в свои правила, чтобы банкам стало легче получить одобрение при расширении своей деятельности. Конгресс также изменил прежние правила, установленные для банков, которые хотели бы заняться новыми видами бизнеса, освободив эти финансовые учреждения от необходимости получать разрешение на это у Федеральной резервной системы, и возложил на ФРС обязанность выступать против любых новых видов деятельности, если она их не одобряет. Однако пока действовал закон Гласса — Стиголла, установленные 25 процентов доходов выступали как барьер, и все еще оставался риск, что конгресс и суды могут отменить решение ФРС, благосклонное по отношению к банкам.